L’exercice 2011 a été marqué, pour CCR comme pour l’ensemble du secteur de la réassurance, par des événements dramatiques tant au plan humain qu’au plan économique : inondations en Australie, tremblements de terre en Nouvelle Zélande, tremblement de terre et tsunami au Japon, tornades aux Etats-Unis, inondations en Thaïlande.

Cependant, les activités de réassurance en France avec la garantie de l’Etat ont connu un niveau de sinistralité moindre qu’en 2010, en dépit d’un événement significatif en catastrophes naturelles, à savoir les inondations dans le Sud de la France début novembre.

Dans ce contexte, CCR affiche des performances stables tant du point de vue de son chiffre d’affaires, qui s’établit à 1 385 M€, que de son bénéfice net, qui ressort à 119,4 M€. Un résultat qui témoigne de sa solidité financière, grâce à la diversification de son portefeuille de réassurance et à sa gestion financière prudente.

Le chiffre d’affaires brut de rétrocession s’élève à 1 385 M€ contre 1 369 M€ en 2010, soit une évolution de +1,2%. Il correspond pour 57,3% aux activités de réassurance avec la garantie de l’Etat et pour 42,7% aux activités de réassurance de marché.

Les réassurances avec la garantie de l’Etat enregistrent une hausse de 1,3% et s’établissent à 793 M€ contre 783 M€ en 2010.
 

• Les encaissements afférents aux risques de catastrophes naturelles en France, qui représentent 91% de l’ensemble de ces activités, augmentent de 5,2% à 721 M€ contre 686 M€ en 2010. Cette progression est imputable, pour l’essentiel, aux hausses tarifaires appliquées par les assureurs entre 2010 et 2011.
   
• Les deux segments de réassurance des actes de terrorisme représentent un chiffre d’affaires total de 58,7 M€ :
  - En réassurance des actes de terrorisme relatifs aux risques dits petits et moyens (ceux dont les capitaux assurés sont inférieurs à 20 M€) le chiffre d’affaires est de 36,9 M€, à comparer à 37,5 M€ en 2010.
  - En réassurance des actes de terrorisme relatifs aux grands risques en provenance du pool de co-réassurance GAREAT, le chiffre d’affaires est de 21,8 M€, à comparer à 20,8 M€ en 2010.
   
• Le chiffre d’affaires dans le domaine des risques d’assurance-crédit s’est fortement réduit, passant de 31,9 M€ en 2010 à 1,2 M€ en 2011, en raison de l'arrêt, courant 2011, des dispositifs mis en place à partir de 2008 à la demande de l'Etat.
   

En réassurance de marché, le chiffre d’affaires ressort à 591 M€, en hausse de 1% par rapport à celui de 586 M€ en 2010.
 

• Les Traités non-vie représentent 81,6% de la réassurance de marché. Leur chiffre d’affaires s’établit à 483 M€ en progression de 2,2% par rapport à 2010. Cette augmentation est due, pour près de la moitié, à la variation des taux de change entre les clôtures des exercices 2010 et 2011.
   
• Le secteur Vie – Assurances de Personnes représente 16,1% de la réassurance de marché. Son chiffre d’affaires de 95,2 M€, diminue par rapport à celui de 99,6 M€ en 2010. Cette baisse de 4,4% provient de la réduction de notre activité dans les marchés d’Europe du Sud et scandinaves.
   
• La réassurance facultative non-vie représente 2,3% de la réassurance de marché. Son chiffre d’affaires de 13,5 M€ est resté stable par rapport à celui de 2010 (13,8 M€).

Le résultat de souscription a été marqué par trois événements catastrophiques survenus en 2011 : le tremblement de terre de Christchurch en Nouvelle-Zélande du 22 février, le tremblement de terre de Tohoku au Japon le 11 mars et le tsunami consécutif, les inondations en Thaïlande qui se sont produites d’août à décembre. En ce qui concerne les catastrophes naturelles en France, la sinistralité 2011 a été moins élevée qu’en 2010, avec toutefois des inondations importantes dans le Sud début novembre (qui ont touché 429 communes) et des épisodes de sécheresse printanière et automnale encore difficiles à estimer précisément.

Pour l’ensemble de la réassurance non-vie, le ratio combiné net est ainsi ressorti à 102,1%, contre 97,0% en 2010. La charge des sinistres de catastrophes naturelles en 2011 dans le monde a pesé pour 38,7 points dans ce ratio.

Les placements, y compris les dépôts auprès des cédantes (pour 3,8% du total), s’élevaient à 7 313 M€ en valeur nette comptable au 31/12/2011 contre 6 976 M€ en 2010. Compte tenu de la situation sur les marchés financiers et immobiliers, les plus-values latentes nettes s’élevaient à 603 M€ contre 709 M€ en 2010. Le montant global des actifs financiers et immobiliers, considérés en valeur de marché, de CCR était donc de 7 916 M€, en progression de 3% par rapport à fin 2010.

Les actifs gérés, hors dépôts auprès des cédantes, ont présenté en 2011 un rendement de 2,9% rapporté à l’encours moyen, contre 3,3% en 2010. Les seuls produits de taux (soit 75,4% du total), ont rapporté un rendement de 3,5%, en légère baisse par rapport au taux de 3,7% généré en 2010.

L’exposition aux risques souverains grec et portugais est nulle, et la part de dette des autres pays fragilisés de l’Union Européenne (Espagne, Italie, Irlande) reste marginale, à 1% des actifs gérés.

 

La dotation 2011 à la provision pour dépréciations à caractère durable a été très limitée, à 25 M€.

Au total, le résultat de la gestion financière, net de l’ensemble des provisions et charges, a baissé à 191,0 M€ en 2011, contre 215,8 M€ en 2010.
Le résultat net 2011 pour CCR apparaît contrasté selon le domaine d’activité.
En réassurance de marché, le résultat net s’établit à -152 M€ en 2011 contre +32 M€, en 2010. Cette perte, d’un niveau exceptionnel, provient du portefeuille des traités non-vie, les trois catastrophes de Nouvelle Zélande, du Japon et de Thaïlande ayant eu, à elles seules, un impact de -196 M€ sur le résultat net.

Les réassurances avec la garantie de l’Etat ont connu un contexte moins défavorable.
En réassurance des catastrophes naturelles en France, la sinistralité globalement modérée de 2011 s’est combinée avec une liquidation favorable des exercices précédents. La provision d’égalisation a été portée à 2 259 M€ à l’issue de l’exercice 2011, contre 1 932 M€ à fin 2010. Au total, cette activité présente un résultat net de +234 M€ en 2011, contre +55 M€ en 2010.
Dans l’ensemble des autres réassurances avec la garantie de l’Etat, la sinistralité a également été modérée, aboutissant à un résultat net de 37,5 M€, en augmentation par rapport à 23,6 M€ en 2010.

Le bénéfice net de l’exercice s’établit +119,4 M€, à comparer à +110,8 M€.

Il en résulte une rentabilité des fonds propres de 7,5% pour l’ensemble de l’entreprise.

Au 31 décembre 2011, CCR couvrait 10,1 fois son besoin de marge de solvabilité au sens de la réglementation en vigueur. Selon les règles de Solvabilité 2 (en appliquant les paramètres du QIS5), le ratio de couverture se serait établi à 155%.


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